一家湖南乡镇企业,发展为全球领先的上市公司,有这样一个秘诀

改革开放40年,三一集团从一家创立于湖南娄底涟源茅塘乡的民营企业,发展成为全球领先的工程机械制造商,离不开集价值创造和价值经营双轮驱动的市值管理,也使得三一重工破解了商品市场与资本市场错位的难题。

从上世纪90年代初至今,中国证券市场历经了近三十年的发展。但上市公司的市值管理起步较晚,萌生于股权分置改革阶段,而“股改第一股”三一重工则是中国第一家践行市值管理的A股上市公司。

著名经济学家吴晓求认为,上市公司的市值是衡量其实力大小的综合性指标,它不仅体现了企业现在经营能力的强弱,而且对企业未来盈利做出了预期,更反映了企业与股东、企业与社会之间的互动关系。

 

市值的魅力

三一重工高管曾说道:“我们很早就从思想上意识到市值管理的重要性,上至董事长下至普通员工,都关心公司的股价。在公司高层参加的每周经营环境讨论会上,三一股票在二级市场的表现,也是大家关注的一个重要内容。”

最初在三一重工,有不少普通员工买了公司股票,支持公司的发展。伴随着企业的成长,员工在享受薪资的增长外,还从资本市场获得额外的收益,有效地促进了员工的工作积极性。

近年来,三一重工实现强劲增长。2017年,三一重工实现营业收入383.35亿元,同比增长64.67%;归属于上市公司股东的净利润20.92亿元,同比增长928.35%。实现经营性现金流净额达到85亿元,达到历史最高水平。2018年第一季度,三一重工营业收入121.59亿元,同比增长29.7%;归属于上市公司股东的净利润15亿元,同比增长101.18%,达到2017年全年水平的71.7%。公司业绩增长远超市场预期。

三一重工的高管对此评价说:“这就是市值的魅力所在,它给后起之秀的崛起搭建了一个快速超越的平台,它通过投资者用真金实银搭砌的可随时变现的财富彰显了企业的实力。”

 

价值创造是基础价值经营是关键

上市15年来,三一重工从单纯的混凝土机械领军企业转变为全面综合的工程机械生产商,其混凝土机械、履带起重机械、桩工机械等成为国内领先品牌――这是三一重工被投资者长期看好的主要原因。

随着企业经营能力的提升,三一重工将目光放眼全球,有效地利用国际资源实现缓解产能与国内需求之间的矛盾,并提升了海外市场占有率。

主业是上市公司的立足之本,价值创造是市值管理的基础和精髓,市值管理归根到底还是要依托提升公司价值来提高公司市值,否则就会陷入操纵股价的泥潭。

在中国这样的新兴加转轨的市场,商品市场反射到资本市场的映像有时会失真,因此市值管理的另一个重要层面就是价值经营,是市值管理的关键。价值经营能有效的还原商品市场的真实画面,消除资本市场相对于商品市场的滞后性。

三一重工在价值经营上主要体现在对宏观政策的准确理解、对资本的有效运作、对品牌形象的苦心经营、对社会舆论的正确引导、对信息披露质量的把控、跟投资者的良好互动等方面。

当公司股价被低估时,可以通过增持、锁定等多种形式提振市场信心,而当股价高得离谱时,应当给投资者适度的提醒。

三一重工已与股东形成了和谐的互动关系。许多散户投资三一重工获得了真金白银的回报,非常关注三一重工的产品和市场;而机构投资者成为公司再融资的支持者。每逢公司召开股东大会时,中小股东济济一堂、建言献策。在商品市场份额的扩大会吸引到资本市场的关注,资本市场的运转又为商品市场输送资金,实现了良性循环。

市值管理看金眼!

“市值管理”是一项绝不容忽视的工作,从三一重工的发展史可见一斑。

在微观层面,市值管理不仅与上市公司的资本运作有关,也与公司的企业形象和社会责任有关,更与资本市场的相关利益主体直接相关;在宏观层面,它更是一个影响经济与金融全局的观察哨,是一个影响投资者意愿的风向标,甚至是一个影响国际社会观感的温度计。

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